Асет Магауов родился в 1972 году в Атырауской области. В разные годы работал в структурах Минэнерго и нескольких крупных компаниях.
В разное время занимал должности заместителя начальника, начальника управления, заместителя директора департамента налоговой и тарифной политики, заместителя директора департамента управления государственными активами МЭИиТ Республики Казахстан.
На заре становления нефтегазовой отрасли независимого Казахстана работал главным менеджером департамента Тенгизского проекта Национальной нефтегазовой компании «Казахойл» (позже трансформировавшейся в «КазМунайГаз»). В качестве директора департамента по управлению долей в ТШО АО «КазМунайГаз» вел переговоры с инвесторами.
С 204 по 2006 годы занимал должность заместителя генерального директора ТОО «Тенгизшевройл».
В 2008-2010 годах был вице-министр энергетики и минеральных ресурсов Республики Казахстан, затем работал генеральным директором в АО «Мангистаумунайгаз», возглавлял отраслевую нефтегазовую ассоциацию KAZENERGY.
Коллеги отмечают высокий профессионализм А.Магауова, его широкий кругозор и эрудицию в вопросах нефтегазовой отрасли.