В ходе эфира Kase Talks управляющий директор по приватизации и развитию госфонда Ернар Жанадил отметил, что размещение казахстанских компаний долгое время откладывалось из-за макроэкономических факторов, в том числе из-за пандемии и мирового кризиса.
«В 2022 году мы хотим провести IPO «Эйр Астаны» и «КазМунайГаза», а в 2023 году – QazaqGaz. Точные сроки и параметры будут зависеть от макроэкономической ситуации и интереса инвесторов. Отмечу, что «Самрук-Қазына» уже готовил размещение этих компаний, но пандемия не дала завершить процесс. Однако сейчас мы активно над этим работаем», – сообщил Жанадил.
Он добавил, что вывод «Эйр Астаны» и «КазМунайГаза» планируется провести как на локальном, так и на международном рынках.
«По закону, местным инвесторам должно быть предложено не менее 20% бумаг, но госфонд предпримет все меры для обеспечения большей доли для казахстанских акционеров», – заверил член правления «Самрук-Қазына».
На вопрос о том, почему размещения казахстанских компаний хотят провести на международных рынках, Жанадил пояснил, что это связано с обеспечением правильной цены бумаг.
«Вывод на местный рынок не позволит обеспечить ликвидность акций. Также стоит вопрос в стоимости. Если на биржах закрепится низкая цена, то потом будет сложно продать эту историю на международных площадках. Поэтому и рассматриваются различные варианты. Мы считаем, что крупные нацкомпании нужно выводить именно на международные рынки, что обеспечит правильную стоимость и даст достаточный объем торгов. Конечно, мы поддерживаем локальный рынок, но нужно понимать, что ему нужно догнать международный. Многие институциональные инвесторы не готовы прийти на местные биржи. У них есть свои регламенты, которые этого не позволяют», – пояснил он.
Также Жанадил напомнил, что в план приватизации активов "Самрук-Қазына" входят 25 компаний, из которых восемь крупных, а внутри них имеется много мелких организаций.
«Фактически, это около 180 компаний, которые мы будем выводить на IPO или реализовывать их путем привлечения стратегического партнера. При этом критерии и перечень приватизируемых объектов уже рассмотрены. Осталось их утвердить. Скорее всего это произойдет до конца февраля, а уже в марте мы представим их правительству», – уточнил представитель госфонда.
Помимо этого, Жанадил сообщил, что размещение «Тау-Кен Самрук», которое должно было состояться в этом году, было решено отложить.
«После анализа ее инвестпривлекательности, стало понятно, что сейчас невыгодно самостоятельно продавать компанию или выводить на IPO. Вместо этого мы проведем приватизацию отдельных активов «Тау-Кен Самрук». В структуре компании присутствует один аффинажный завод и около 30% доли в «Казцинк». Также имеются разрабатываемые месторождения, строятся горно-обогатительные комбинаты. Они должны быть введены в эксплуатацию и выйти на проектную мощность, чтобы «Тау-Кен Самрук» стал самодостаточной, зрелой компанией, готовой для IPO. Поэтому проводим работу по ее исключению из плана приватизации. Вместо нее планируем включить ее отдельные дочерние компании», – пояснил он.
Что касается размещения КТЖ, то как заметил Жанадил, компания имеет большие инфраструктурные активы. По его мнению, сначала нужно решить проблему долговой нагрузки и тарифообразования эмитента, а уже потом рассматривать вопрос проведения IPO.
«С учетом всего этого, как вы понимаете, компания не будет готова выйти на IPO в 2023 году», – подчеркнул он.
Вместе с тем «Казпочту» изначально планировали продать стратегическому инвестору черех двухэтапный конкурс, но предложенная цена не устроила «Самрук-Қазына». Поэтому было принято решение перенести продажу на два года и за это время улучшить ее операционную деятельность.
А вот размещение «Самрук-Энерго» может произойти уже в ближайшие два года.
«На текущий момент рыночная конъюнктура больше нацелена на стандарты ESG, уход от так называемой «грязной» энергетики. У «Самрук-Энерго» в портфеле чуть более 6 гВТ электроэнергии, наибольшая часть которой состоит из угля. Поэтому, чтобы компания пользовалась спросом, нам необходимо нарастить зеленый портфель активов. Мы прорабатываем вопрос передачи ГЭС, которые находятся у Минфина, в периметр «Самрук-Энерго» и строительство ВИЭ проектов. С учетом подготовки нацеливаемся на 2023-2024 годы», – сообщил Жанадил.
Кроме того, представитель «Самрук-Қазына» обсудил возможность предоставления дисконта на покупку акций нацкомпаний казахстанским инвесторам.
Ранее с такой инициативой выступили представители Ассоциации миноритарных акционеров. Они предложили бумаги наименее подготовленных к IPO компаний продавать на внутреннем фондовом рынке с существенным дисконтом (не менее 20%) к оценочной стоимости.
Однако по словам Жанадила, такой вариант маловероятен.
«Стоимость акций формируется с учетом котировок на фондовой бирже. Когда речь идет о международном листинге, предоставление дисконта не совсем реально и несет риски, в том числе связанные со снижением цены бумаг. Некоторые инвесторы на такое не пойдут. Сразу оговорюсь, что менеджмент любой компании должен быть ориентирован на увеличение прибыли. Поэтому фонд, также, как и другие акционеры, будет работать на увеличение доходности», – уточнил он.
Жанадил подчеркнул, что «Самрук-Қазына» планирует проводить широкомасштабные мероприятия для большего вовлечения казахстанцев в процесс.
«Будем учитывать новые тренды и использовать современные инструменты. Хотим также задействовать банки. Им дали право предоставлять брокерские услуги, а с помощью мобильных приложений можно охватить максимальное количество населения», – резюмировал он.
Ранее профучастники рассказали LS о том, насколько интересны будут размещения национальных компаний инвесторам. А также о том, что правление «Самрук-Қазына» утвердило новую структуру, которая предполагает сокращение сотрудников в два раза.
Напомним, президент Касым-Жомарт Токаев поручил ускорить приватизацию активов госфонда, а также заявил о необходимости глубокой трансформации деятельности госфонда.