Fitch подтвердили рейтинг QazaqGaz - «BBB-» с прогнозом «Стабильный»

Аналогичная рейтинговая оценка присвоена дочерним компаниям АО «Интергаз Центральная Азия» и АО «КазТрансГаз Аймак».

Как отмечается в сообщении, QazaqGaz представляет собой естественную монополию по транзиту, транспортировке и распределению газа в Казахстане. Компания также занимается экспортом и добычей газа.

Рейтинг национальной газовой компании Казахстана BBB- на одну ступень ниже рейтинга ее конечного акционера, государства.  По оценке Fitch Ratings, это отражает относительно сильные связи между QazaqGaz и государством. При этом агентство продолжает оценивать кредитоспособность компании на самостоятельной основе на уровне ВВВ-, несмотря на давление, обусловленное волатильностью нефтегазовых цен, и ожидаемое увеличение капитальных расходов в ближайшее время. Эти факторы могут привести к повышению валового левериджа по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) до уровня свыше 3,0x.

Кроме этого, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента QazaqGaz поддерживается монопольной позицией компании в сегменте передачи и распределения газа внутри страны, а также доминирующей позицией в сфере транспортировки, экспорта и продажи газа.

Как считают аналитики агентства, рейтинги дочерних компаний отражают высокие юридические и операционные стимулы, а также высокие или средние стратегические стимулы для предоставления поддержки между «Интергаз Центральная Азия» и «КазТрансГаз Аймак» с их материнской структурой QazaqGaz.      

По мнению Fitch Ratings, сильные связи QazaqGaz с государством дополнительно подкрепляются недавно присвоенным ей статусом национальной компании. Это делает ее одним из агентов по реализации политики в сфере развития топливно-энергетического комплекса Республики Казахстан.

По данным агентства, QazaqGaz ожидает улучшения прибыльности своего бизнеса внутри страны в следующие два-три года.

Аналитики Fitch Ratings считают, что QazaqGaz имеет значительную ликвидность, поскольку денежные средства и их эквиваленты составляют на уровне 457 млрд тенге по состоянию на 30 июня 2021 года. По мнению агентства, данные средства являются более чем достаточными для покрытия долга с короткими сроками до погашения в размере 24 млрд тенге.

Существенный запас денежных средств, как ожидается, планируется направить на инвестиции в 2022-2023 годах. Также QazaqGaz имеет историю хорошего доступа к казахстанским банкам, хотя не имеет долгосрочных подтвержденных кредитных линий.