Капитализация крупнейших нефтегазовых компаний вернулась к докризисному уровню

У Shell и BP капитализация в 2020 году упала на 42% (до 136 млрд. долларов) и 44% (до 71 млрд. долларов) соответственно, а за одиннадцать месяцев 2021 года – выросла на 21% (до 165 млрд. долларов) и 24% (до 87 млрд. долларов). В основе прироста – улучшение финансовых показателей: получив в 2020 году убыток на 21,7 млрд. долларов, Shell по итогам первых трех кварталов 2021 году зафиксировала чистую прибыль в 8,6 млрд. долларов. У BP за первые три квартала 2021 году чистая прибыль достигла 5,2 млрд. долларов (против убытка на 20,3 млрд. долларов), а у ExxonMobil – 14,2 млрд. долларов (против убытка в 22,4 млрд. долларов).

В свою очередь, рост чистой прибыли был неразрывно связан с ценовым ралли не нефтяном рынке. Если в 2020 году средняя цена барреля Brent составляла 42,3 доллара, то за первые девять месяцев 2021 года она достигла 67,4 доллара. При том в октябре и ноябре она поднялась до еще более высоких уровней – в 83,7 и 80,8 доллара соответственно, следует из подсчетов Всемирного банка.

Та же динамика была характерна для цен и на другие виды коммодитис, которые находятся в продуктовой линейке нефтегазовых компаний. Пример тому – сжиженный природный газ (СПГ), продажи которого Shell за 2015-2020 годы нарастила в полтора раза (с 22,6 млн до 33,2 млн тонн, без учета перепродажи газа сторонних компаний): составив в 2020 г. 8,3 за млн. долларов британских тепловых единиц (БТЕ), средняя цена импорта СПГ в Японии выросла до 10,1 долларов за млн БТЕ по итогам января-ноября 2021 года.

Другой пример – продукты нефтегазохимии, важные для бизнеса ExxonMobil, у которой по итогам первых трех кварталов 2021 года на долю химического сегмента пришлось чуть более 40% чистой прибыли (5,9 млрд. из 14,2 млрд. долларов). К примеру, средняя цена на полипропилен, один из двух важнейших полимеров, выросла в США со 139 долларов за тонну в 2020 году до 286 долларов за тонну по итогам первых девяти месяцев 2021 года, согласно данным IHS Markit. Почти столь же сильный прирост в США был зафиксирован и в случае цен на природный газ: за тот же период средняя цена газа на Henry Hub выросла почти на 80% (c 6,9 до 12,4  доллара за млн БТЕ).

Бенефициарами фронтального роста цен оказались и национальные нефтяные компании, активы которых расположены, в основном, в тех же странах, что и головные офисы. Так, за одиннадцать месяцев 2021 года у PetoChina капитализация выросла на 21% (до 133 млрд. долларов), а у Sinopec – на 4% (до 73 млрд. долларов), при том что в 2020 году у этих компаний капитализация снизилась на 25% (до 109 млрд. долларов) и 18% (до 70 млрд. долларов) соответственно. Менее стремительным был прирост у уже упомянутой Saudi Aramco, чья капитализация с начала нынешнего года выросла менее чем на 0,1% (до 1 865 млрд. долларов). Однако это в немалой степени связано с эффектом масштаба, учитывая, что в 2020 году Saudi Aramco добывала нефти и жидких углеводородов больше (9,2 млн. баррелей в сутки), чем ExxonMobil (1,7 млн б/с), Shell (1,8 млн б/с) и BP (2,1 млн б/с) вместе взятые.