Рэй Далио в интервью Financial Times: «Мы на грани гражданской войны»

Основатель хедж-фонда Bridgewater Associates глобальным конфликтом и растущей вероятностью «гражданской войны». Если США введут санкции против большего числа стран, это может снизить международный спрос на казначейские облигации, считает финансист

По его мнению, инвесторы должны перевести часть своих денег на зарубежные рынки.

В интервью Financial Times Рэй Далио рассказал о своих опасениях по поводу США, включая их долговую нагрузку, риск того, что он называет «гражданской войной», и возможность вовлечения страны в очередной международный конфликт, что, по его мнению, может отпугнуть иностранных инвесторов от покупки американских облигаций.

«Меня беспокоят казначейские облигации из-за высокого уровня долга, который усугубляется высокими процентными ставками… Я также обеспокоен снижением спроса, чтобы удовлетворить предложение, особенно со стороны иностранных покупателей, взволнованных долговой ситуацией в США и возможными санкциями», - сказал Далио. Если США введут санкции против большего числа стран - после того, как это было сделано против России после ее конфликта с Украиной, - это может снизить международный спрос на казначейские облигации», - считает инвестор.

Между тем, в деловом мире растет беспокойство, вызванное растущим долгом США. Бюджетное управление Конгресса США прогнозирует, что к концу десятилетия долг США по отношению к ВВП превысит рекордный показатель Второй мировой войны в 106 процентов и продолжит расти. Директор управления предупредил о рыночном шоке, если дефицит федерального бюджета будет игнорироваться.

Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл в интервью новостной программе «60 минут» в начале этого года заявил, что «США находятся на неустойчивом фискальном пути» в отношении своего долга.

Стоимость заимствований в этом году выросла: доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила с 3,88 процента до 4,35 процента, поскольку инвесторы резко снизили свои ожидания по поводу снижения процентных ставок.

Однако некоторые инвесторы считают, что эти опасения преувеличены. Они утверждают, что поток новых казначейских обязательств, предлагаемых в этом году, в основном хорошо поглощаеся частными инвесторами, а более крупные аукционы пока не оказывают существенного влияния на доходность.

Рэй Далио считает, что из-за долга США и потенциального влияния дальнейшего конфликта инвесторам следует перевести часть своих средств за пределы страны.

Хотя «лучшие части Соединенных Штатов по-прежнему остаются лучшими частями мира для капитализма и инноваций», риски, с которыми сталкивается страна, растут и делают географическую диверсификацию необходимой, сказал он.

«Страны, которые зарабатывают больше, чем тратят, имеют отличные балансы, внутренний порядок и нейтральны в геополитических конфликтах... выглядят привлекательно», - добавил Далио.

Он назвал такие страны, как Индия, Сингапур, Индонезия, Малайзия, Вьетнам и некоторые государства Персидского залива, потенциально привлекательными для инвестирования. Он добавил, что золото также является хорошим диверсификатором.

74-летний Далио покинул пост председателя совета директоров компании Bridgewater из Коннектикута, которая является крупнейшим в мире хедж-фондом и управляет активами в размере 112,5 млрд долларов, в 2021 году. Он остается советником трех главных директоров по инвестициям и членом совета директоров, а его исследования, проводимые при поддержке команды Bridgewater, предоставляются инвесторам.

Среди рисков, выявленных в его исследованиях, Далио называет растущую вероятность «гражданской войны» в США, вероятность которой он оценивает в 35-40 процентов.

«Сейчас мы находимся на грани», — сказал он. Но мы «пока не знаем, перейдем ли мы в гораздо более неспокойные времена».

Но гражданская война, которую представляет себе Далио, — это не та война, в которой люди «хватают оружие и начинают стрелять». Вместо этого Далио рассматривает гражданскую войну как ускорение политической поляризации, которая произошла в американской политике в последние годы. Эта гражданская война будет такой, в которой «люди переедут в разные штаты, которые больше соответствуют тому, чего они хотят, и не будут подчиняться решениям федеральных чиновников с противоположными политическими взглядами».

Далио также заявил, что президентские выборы в США в этом году — самые важные выборы, которые он когда-либо видел в своей жизни.