Акции АО «Казахтелеком»? Покупать, однозначно!

Специалисты крупной инвестиционной компании Казахстана Freedom Finance скорректировали свой прогноз роста стоимости акций крупнейшего телеком-оператора страны.

Если в апреле этого года инвестхолдинг говорил о скачке цены на акции Компании с 26 тыс. 895 тенге (по состоянию на 30 марта 2021 года) до 37 тыс. тенге за одну ценную бумагу, то теперь прогноз увеличен до 38 тыс. 100 тенге за акцию. Их коллеги из Halyk Global Markets также не исключают роста стоимости акций компании до уровня почти 47 тыс. тенге.

Основанием для пересмотра прогноза по стоимости акций, сделанного экспертами Freedom Finance в начале апреля на основании финансово-экономических отчетов группы компаний «Казахтелеком» за прошлый год, стали результаты деятельности АО в первом квартале 2021 года. Как отмечают в инвестхолдинге, в целом отчет можно считать «позитивным и отражающим выполнение намеченных группой задач» после приобретения сотового оператора «Кселл».

«Квартальная выручка компании продолжила свой рост, так же, как и операционная рентабельность, за счет более медленных темпов роста расходов. К тому же компания, несмотря на рост капитальных затрат, сумела показать рост свободных денежных потоков, за счет чего продолжает погашать займы. Мы повышаем целевую цену одной акции «Казахтелекома» в 38 100 тенге с потенциалом роста от текущей цены в 34%. Рекомендация - «покупать», - говорится в отчете Freedom Finance.

Согласно квартальному отчету группы компаний АО «Казахтелеком», крупнейший оператор страны действительно продемонстрировал значительное улучшение основных показателей своей деятельности в первые три месяца 2021-го года. В частности, по словам главного финансового директора – члена правления АО «Казахтелеком» Асхата Узбекова, выручка компании за первые три месяца достигла 137 млрд тенге, что на 12,4% выше аналогичного показателя января-марта 2020 года.

При этом EBITDA маржа (показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки до вычета процентов, налогов, износа и амортизации оборудования) в АО «Казахтелеком» в первом квартале и вовсе оказался рекордным, превысив 50%. В итоге чистая прибыль по итогам квартала составила 25 млрд тенге (рост 18% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года), или 2 тыс. 166 тенге на акцию.

Благоприятный прогноз по финансово-экономическим перспективам группы компаний дали и в другой крупной инвестиционной компании страны, Halyk Global Markets. Ее эксперты, в частности, считают, что озвученный в апреле этого года прогноз главного финансового директора компании Асхата Узбекова об итоговой выручке компании по году в диапазоне 530-550 млрд тенге консервативен и полученные АО «Казахтелеком» в первые три месяца 2021-го результаты позволяют скорректировать этот показатель в сторону значительного роста.

«В начале года руководством компании прогнозировалась выручка в диапазоне 530-550 млрд тенге по итогам 2021 года, однако, с учетом того, что компания продолжает показывать сильные квартальные результаты, мы считаем данный прогноз консервативным и предполагаем, что выручка имеет потенциал достигнуть 550-570 млрд тенге по итогам текущего года», - заявили в Halyk Global Markets.

В инвестхолдинге также отмечают, что рост показателей зафиксирован как в сфере предоставления услуг мобильной связи, так и в сегменте фиксированной телекоммуникационной связи - выручка от услуг фиксированной связи увеличилась на 15% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, тогда как рост в мобильном сегменте составил 10,1%. То есть, несмотря на низкие темпы роста услуг фиксированной связи в прошлых периодах, нынешние результаты указывают на устойчивость спроса на фиксированную связь и возможность дальнейшего развития и этого направления деятельности компании.

Одновременно АО «Казахтелеком», согласно отчету, значительно снизило свою долговую нагрузку: чистый долг компании на конец марта снизился и составил 299 млрд тенге против 328 млрд тенге в конце 2020 года. При этом свободные денежные потоки, сгенерированные группой компаний в первом квартале 2021 года, составили 11,5 млрд тенге против 11 млрд тенге в предыдущем квартале и 8,3 млрд тенге по итогам прошлого года. Таким образом, «Казахтелеком» на протяжении длительного времени демонстрирует способность стабильно генерировать достаточно высокий уровень доходов на фоне обслуживания своих долговых обязательств и реализации капиталоемких проектов. Что, по мнению аналитиков Halyk Global Markets, позитивно скажется на акционерах.

«При дальнейшем продолжении снижения долговой нагрузки мы видим потенциал увеличения дивидендных выплат, что может позитивно повлиять на котировки акций компании, - утверждают в Halyk Global Markets. - АО «Казахтелеком» по итогам 2020 года увеличило дивиденды с 778 тенге за акцию до 1731 тенге, мы считаем, что компания способна значительно повысить уровень дивидендных выплат в сравнении с чистой прибылью, что может увеличить привлекательность ее акций в последующие периоды», - отмечают эксперты.

По прогнозам аналитиков Halyk Global Markets, целевая цена одной простой акции АО «Казахтелеком» равна 46 тыс. 966 тенге с потенциалом роста в 65%. Вывод обоих инвестхолдингов схож: акции компании продолжают оставаться крайне недооцененными в сравнении со схожими компаниями на зарубежных биржах.

С учетом чего они настоятельно рекомендуют игрокам фондового рынка приобретать акции компании в текущий момент, как наиболее благоприятный для совершения такой сделки до прогнозируемого резкого роста стоимости акций телеком-оператора.